Planejar a aposentadoria: de quanto você precisa e como chegar lá
Introdução
A aposentadoria é, provavelmente, a maior e mais distante meta financeira da vida. Por isso é também a mais fácil de adiar. Aos 25 anos parece um assunto para depois; aos 40, algo de que será preciso cuidar em breve; aos 55, chega a pergunta angustiante: vai dar?
A resposta depende em grande parte de algo que já não se pode comprar: o tempo. Quanto antes você começa a planejar, menor é o esforço mensal necessário. Este artigo explica como estimar de quanto se precisa, como calcular quanto poupar e que alavancas existem para melhorar o resultado, não importa quando você comece.
O melhor momento para planejar a aposentadoria foi há vinte anos. O segundo melhor momento é hoje.
Passo 1: estimar de quanto você vai precisar
Uma referência frequente entre planejadores financeiros é que, para manter um padrão de vida semelhante, precisa-se de 70 % a 80 % da renda anterior à aposentadoria. Alguns gastos diminuem — transporte para o trabalho, criação dos filhos, prestação do imóvel se a casa estiver quitada — e outros aumentam, especialmente a saúde.
A melhor estimativa, contudo, é a sua própria: imaginar como será a vida de aposentado e calcular quanto custaria por mês. Moradia, alimentação, saúde, transporte, lazer, ajuda a familiares.
Passo 2: descontar o que já está coberto
Muitos sistemas previdenciários pagam uma aposentadoria pública, uma aposentadoria baseada nas contribuições obrigatórias ou ambas. Antes de calcular a poupança adicional, convém estimar quanto o sistema obrigatório vai pagar. Vários órgãos de previdência oferecem simuladores on-line que permitem projetar o benefício conforme a idade, o saldo acumulado e as contribuições futuras.
A diferença entre o que você precisará e o que o sistema pagará é o que você terá de cobrir com poupança própria.
Passo 3: transformar essa diferença em um capital
De quanto capital é preciso para cobrir uma diferença mensal? Uma referência conhecida é a chamada regra dos 4 %, surgida dos estudos de William Bengen em 1994 e do chamado Trinity Study: retirar cerca de 4 % do capital no primeiro ano, corrigindo depois pela inflação, permitiu historicamente que uma carteira diversificada durasse cerca de trinta anos nos Estados Unidos.
Dito ao contrário: o capital necessário é aproximadamente 25 vezes o gasto anual que se deseja cobrir. Se a diferença é de 1.000 dólares por mês, ou seja, 12.000 por ano, o capital-alvo gira em torno de 300.000 dólares.
É uma regra aproximada, baseada em dados históricos de um país, e não uma garantia. Mas serve como ponto de partida.
Passo 4: calcular a poupança mensal
É aqui que o tempo se torna decisivo. Supondo uma rentabilidade real — descontada a inflação — de 4 % ao ano, para juntar 300.000 dólares é preciso poupar aproximadamente:
- Em 40 anos: cerca de 254 dólares por mês.
- Em 30 anos: cerca de 432 dólares por mês.
- Em 20 anos: cerca de 818 dólares por mês.
Começar dez anos antes reduz o esforço mensal quase pela metade. E começar vinte anos antes, a menos de um terço.
As alavancas que você pode acionar
Se o cálculo apontar um valor difícil de alcançar, há várias formas de encurtar a distância:
1. Começar antes ou poupar mais. A alavanca mais direta. 2. Aproveitar benefícios fiscais e aportes do empregador. Muitos países oferecem poupança previdenciária voluntária com vantagens tributárias, como o APV no Chile ou o PGBL no Brasil, ou planos em que o empregador iguala parte do aporte. É dinheiro que não convém deixar passar. 3. Reduzir custos. Uma diferença de um ponto percentual em taxas de administração pode representar uma parte importante do capital final depois de décadas. 4. Escolher uma combinação de investimentos adequada à idade. Mais renda variável quando falta muito tempo, mais estabilidade à medida que a data se aproxima. 5. Trabalhar alguns anos a mais ou de forma parcial. Cada ano adicional soma aportes, acrescenta rentabilidade e reduz os anos que o capital precisa financiar. 6. Chegar sem dívidas. Um imóvel quitado reduz muito o gasto mensal necessário.
Os riscos a considerar
- Longevidade: viver mais do que o previsto. Planejar até os 90 ou 95 anos é prudente.
- Inflação: corrói o poder de compra durante décadas de aposentadoria.
- Saúde: os gastos médicos costumam aumentar com a idade.
- Sequência de retornos: uma queda forte do mercado logo no início da aposentadoria causa mais dano do que uma queda anos depois. Por isso convém reduzir o risco gradualmente ao se aproximar da data.
Erros frequentes
Adiar a poupança até que «sobre dinheiro».
Confiar apenas na aposentadoria obrigatória sem saber quanto ela pagará.
Resgatar a poupança previdenciária para gastos correntes. Resolve o presente à custa do futuro.
Ignorar as taxas dos fundos de previdência e de investimento.
Assumir risco demais perto da aposentadoria ou, ao contrário, risco de menos quando ainda faltam décadas.
Conclusão
Planejar a aposentadoria se resume a quatro passos: estimar de quanto você precisará, descontar o que o sistema cobrirá, converter a diferença em um capital-alvo e calcular a poupança mensal para chegar lá. O tempo é a variável mais poderosa, de modo que cada ano conta. Nesta semana, use o simulador oficial de previdência do seu país para estimar sua aposentadoria, calcule a diferença em relação ao que você precisaria e programe um aporte voluntário automático, mesmo que pequeno, para começar a fechá-la.
Referências
- Bengen, W. P. (1994). Determining withdrawal rates using historical data. Journal of Financial Planning, 7(4), 171-180.
- Cooley, P. L., Hubbard, C. M., & Walz, D. T. (1998). Retirement savings: Choosing a withdrawal rate that is sustainable. AAII Journal, 20(2), 16-21.
- OECD (2023). Pensions at a Glance 2023: OECD and G20 Indicators. OECD Publishing.
- Pfau, W. D. (2017). How Much Can I Spend in Retirement? A Guide to Investment-Based Retirement Income Strategies. Retirement Researcher Media.