Actions, obligations, fonds et ETF : les instruments d'investissement expliqués
Introduction
Pour qui commence à investir, le vocabulaire peut constituer le premier obstacle. Actions, obligations, fonds communs de placement, ETF, revenu fixe, revenu variable : autant de notions qui semblent réservées aux spécialistes, et cette impression pousse beaucoup de personnes à ne jamais investir ou, pire, à faire confiance à quelqu'un qui leur propose un produit qu'elles ne comprennent pas.
La réalité est plus simple. Presque tous les investissements dont un particulier a besoin reposent sur quelques instruments de base. Comprendre ce qu'est chacun d'eux, comment il rapporte de l'argent et quels risques il comporte suffit pour prendre des décisions éclairées et repérer les offres suspectes.
N'investissez dans rien que vous ne puissiez expliquer à quelqu'un d'autre en deux minutes.
Deux grandes familles : être propriétaire ou être prêteur
Presque tous les instruments financiers entrent dans l'une de ces deux catégories :
- Revenu variable (actions) : vous achetez une part de quelque chose. Vous gagnez si cette activité se développe et dégage des bénéfices, mais aucun versement n'est garanti.
- Revenu fixe (obligations et titres de créance) : vous prêtez de l'argent à quelqu'un. Il vous rembourse le capital majoré des intérêts convenus, sauf s'il fait défaut.
Cette distinction explique presque tout le reste : le revenu variable offre un potentiel de croissance supérieur à long terme, au prix de fluctuations plus marquées ; le revenu fixe est plus stable, mais offre une croissance moindre.
Les actions
Une action est une petite part de propriété d'une entreprise. Celui qui la détient participe à ses résultats de deux manières : par les dividendes, lorsque l'entreprise distribue ses bénéfices, et par la hausse du cours de l'action, si la valeur de l'entreprise augmente avec le temps.
Principaux risques :
- Le cours peut chuter fortement, même pour des entreprises solides, en période de crise.
- Une entreprise individuelle peut faire faillite et l'action perdre toute sa valeur.
C'est pourquoi acheter des actions d'une seule entreprise est risqué. La façon la plus judicieuse de détenir des actions passe par des instruments diversifiés.
Les obligations
Une obligation est un prêt accordé à un État ou à une entreprise. L'émetteur s'engage à verser des intérêts périodiques, appelés coupons, et à rembourser le capital à une date déterminée.
Principaux risques :
- Risque de crédit : que l'émetteur ne rembourse pas. Les obligations d'États stables présentent peu de risques ; celles d'entreprises en difficulté, beaucoup plus.
- Risque de taux : si les taux d'intérêt du marché montent, le prix des obligations déjà émises baisse. Cela compte si vous les revendez avant l'échéance.
- Inflation : si l'inflation dépasse le taux d'intérêt, vous perdez du pouvoir d'achat. Certaines obligations sont indexées sur l'inflation pour l'éviter.
Les fonds communs de placement
Un fonds commun de placement (ou fonds mutuel) réunit l'argent de nombreuses personnes et l'investit dans un ensemble d'instruments, géré par une société spécialisée. Chaque investisseur possède une fraction du fonds, appelée part.
Avantages : diversification avec de petits montants et gestion professionnelle. Inconvénient principal : les frais. De nombreux fonds prélèvent des commissions annuelles qui, au fil des années, amputent une part importante de la performance. Un fonds qui facture 2 % par an peut finir par rapporter nettement moins qu'un fonds qui facture 0,2 %, même s'ils investissent dans les mêmes actifs.
Il existe des fonds de toutes sortes : obligataires à court terme, d'actions nationales ou internationales, équilibrés, ainsi que des fonds indiciels, qui au lieu de sélectionner activement des titres répliquent un indice complet du marché à très faible coût.
Les ETF
Un ETF (exchange-traded fund, ou fonds coté en bourse) est un fonds qui s'achète et se vend en bourse comme une action. La plupart répliquent un indice : par exemple, un ETF sur le S&P 500 contient des actions d'environ 500 grandes entreprises américaines.
Leurs avantages résident dans des frais généralement très bas, une diversification immédiate et une facilité d'achat via un courtier. Leur risque principal est celui du marché qu'ils répliquent : si les actions baissent, l'ETF baisse avec elles.
Autres instruments
- Dépôts à terme : prêts accordés à la banque, très sûrs, avec un taux connu d'avance.
- Immobilier : peut générer des loyers et une plus-value, mais exige beaucoup de capital et ne se revend pas rapidement. Il existe aussi des fonds qui investissent dans l'immobilier.
- Cryptomonnaies, produits dérivés et autres instruments complexes : très volatils ou difficiles à comprendre ; ils ne conviennent pas comme socle d'un portefeuille.
Comment assembler les pièces
Un portefeuille raisonnable combine généralement des actifs à revenu variable diversifiés, pour la croissance à long terme, et des actifs à revenu fixe, pour la stabilité. La proportion dépend de votre horizon de placement et de votre tolérance au risque : plus l'objectif est éloigné dans le temps, plus il y a de place pour le revenu variable.
Erreurs fréquentes
Acheter des actions individuelles sur la base de conseils informels. Cela concentre le risque et repose souvent sur des rumeurs.
Ignorer les frais. À long terme, ils peuvent peser autant que la performance.
Croire que le revenu fixe est sans risque. Les obligations peuvent baisser en valeur et certains émetteurs font défaut.
Investir dans ce que l'on ne comprend pas. C'est la porte d'entrée de nombreuses escroqueries.
Choisir un fonds pour sa performance de l'année écoulée. Le passé récent ne prédit pas l'avenir.
Conclusion
Actions, obligations, fonds et ETF constituent les briques de base de presque tout investissement. Les actions apportent de la croissance avec des fluctuations, les obligations apportent de la stabilité, et les fonds ainsi que les ETF permettent de les combiner avec une bonne diversification et, s'ils sont bien choisis, à faibles frais. Cette semaine, vérifiez dans quoi votre épargne actuelle est investie, y compris votre épargne retraite, et identifiez quels types d'instruments elle contient et combien de frais annuels sont prélevés.
Références
- Bogle, J. C. (2017). The Little Book of Common Sense Investing (ed. actualizada). Wiley.
- Malkiel, B. G. (2019). A Random Walk Down Wall Street (12.ª ed.). W. W. Norton.
- Bodie, Z., Kane, A., & Marcus, A. J. (2021). Essentials of Investments (12.ª ed.). McGraw-Hill.
- U.S. Securities and Exchange Commission. Mutual Funds and ETFs: A Guide for Investors. investor.gov.