Où garder votre épargne : comptes, dépôts à terme et liquidité
Introduction
Mettre de l'argent de côté n'est que la moitié du chemin. L'autre moitié consiste à décider où loger cet argent. Beaucoup de gens le laissent dormir sur leur compte courant, mêlé aux dépenses de tous les jours, où il finit par s'évaporer sans qu'on s'en rende compte et sans rien rapporter. D'autres, à l'extrême inverse, placent leur fonds d'urgence sur des supports boursiers volatils et découvrent, au pire moment, que leur épargne a perdu une grande partie de sa valeur.
Il n'existe pas d'emplacement idéal unique pour tout votre argent. Il existe en revanche le support adapté à chaque usage. Cet article passe en revue les principales options pour l'épargne de court et moyen terme, et la manière de choisir entre elles.
Chaque euro épargné a une mission. L'endroit où vous le gardez dépend du moment où vous en aurez besoin.
Les trois qualités qu'il faut arbitrer
Tout support d'épargne ou d'investissement combine trois caractéristiques, et il est pratiquement impossible de les obtenir toutes les trois au maximum simultanément :
- La liquidité : la rapidité et l'absence de frais avec lesquelles vous pouvez récupérer votre argent.
- La sécurité : la probabilité que votre capital conserve sa valeur sans risque de perte.
- La rentabilité : le rendement que produit votre argent.
L'épargne de précaution exige avant tout de la liquidité et de la sécurité ; le rendement y est secondaire. L'argent placé à un horizon de vingt ans peut au contraire renoncer à la liquidité immédiate et accepter des fluctuations à court terme en échange d'un meilleur potentiel de rendement. L'erreur la plus fréquente consiste à exiger d'un même placement ces trois qualités à la fois.
Les supports les plus courants
Le compte courant (ou compte à vue). Destiné aux dépenses du mois. Liquidité totale, rémunération nulle ou quasi nulle. Ce n'est pas un endroit pour conserver son épargne : l'argent qui reste sous les yeux au quotidien finit presque toujours par être dépensé.
Le livret ou compte d'épargne. Séparé du compte courant, il verse un intérêt — parfois réglementé et exonéré d'impôt selon les pays —, même si son taux reste généralement modeste. Il est précieux avant tout pour la séparation psychologique qu'il instaure : ce qui s'y trouve « n'est pas fait pour être dépensé ». Il convient toutefois de vérifier les plafonds, la fiscalité et les conditions de retrait.
Le compte ou dépôt à terme. On confie une somme à la banque pour une durée déterminée — 30, 90, 180 jours ou davantage — en échange d'un taux d'intérêt connu d'avance. C'est un placement très sûr qui rapporte généralement plus qu'un livret ordinaire, mais tout retrait anticipé peut entraîner une pénalité sur les intérêts. Il convient particulièrement aux projets dont la date est connue d'avance, comme un apport immobilier ou le règlement d'un voyage.
Les fonds monétaires (ou SICAV monétaires). Ils investissent dans des titres de dette à très court terme et à faible risque émis par des États ou de grandes entreprises. Ils permettent généralement de récupérer ses fonds en quelques jours ouvrés et offrent un rendement proche des taux directeurs du moment. Bien qu'ils ne bénéficient pas de la garantie bancaire des dépôts et que leur valeur puisse varier très légèrement, ils se montrent historiquement très stables. Pensez toujours à vérifier leurs frais totaux.
Les supports indexés sur l'inflation. Dans plusieurs pays existent des livrets réglementés, des dépôts ou des obligations d'État dont le taux ou le capital s'ajuste en fonction de l'inflation. Ils constituent un outil précieux pour préserver le pouvoir d'achat d'une épargne à moyen terme.
La garantie des dépôts bancaires
Dans la plupart des pays existe un fonds de garantie public ou légal qui protège les dépôts bancaires des particuliers jusqu'à un certain plafond (par exemple 100 000 euros par déposant et par établissement dans l'Union européenne) en cas de faillite de la banque. Les règles exactes et les montants couverts varient selon la juridiction et la nature du compte. Il est utile de connaître le plafond en vigueur là où vous résidez et, si votre épargne liquide le dépasse, de la répartir entre plusieurs établissements distincts. Les fonds d'investissement et autres titres financiers relèvent quant à eux d'un régime différent et ne bénéficient pas de cette garantie en capital.
Une carte des supports selon votre objectif
- Dépenses du mois en cours : compte courant.
- Fonds d'urgence : livret d'épargne séparé ou fonds monétaire, accessible en quelques jours. Une partie peut être placée sur des dépôts à terme échelonnés arrivant à échéance à des mois différents.
- Projets à horizon de 1 à 3 ans : dépôts à terme dont l'échéance coïncide avec la date du projet, ou supports protégés contre l'inflation.
- Projets à horizon de 3 à 7 ans : combinaison de supports obligataires ou sécurisés et, lorsque l'horizon se rapproche de sept ans, d'une petite part d'actifs plus dynamiques.
- Long terme (plus de 7 ans) : investissement diversifié, tel que des fonds indiciels à faibles frais.
La technique de l'échelle de dépôts
Pour une épargne dont vous n'aurez pas besoin en une seule fois, une stratégie très pratique est celle de l'échelle de dépôts (laddering) : au lieu de bloquer toute la somme sur un unique dépôt à terme, on la divise en plusieurs tranches arrivant à échéance à intervalles réguliers — par exemple tous les trois mois. Ainsi, une tranche redevient régulièrement disponible en cas de besoin, tandis que l'ensemble continue de bénéficier des taux plus avantageux des durées plus longues.
Erreurs fréquentes
Laisser son épargne sur son compte courant. Elle se dilue insensiblement dans les dépenses quotidiennes sans qu'on l'ait jamais décidé.
Placer son fonds d'urgence en actions ou en cryptomonnaies. Il risque de valoir moitié moins le jour précis où vous en aurez un besoin vital.
Ne regarder que le taux affiché. Un taux d'appel alléchant assorti de conditions de retrait pénalisantes ou de frais cachés peut coûter cher au bout du compte.
Ignorer l'inflation. Sur plusieurs années, une épargne dont le rendement net reste inférieur à l'inflation perd inexorablement de son pouvoir d'achat.
Croire aux promesses de rendement à la fois très élevé et totalement garanti. Cela n'existe pas en finance : il s'agit presque toujours d'une escroquerie.
Conclusion
L'endroit où vous gardez votre épargne doit répondre à une seule question : quand en aurez-vous besoin ? Privilégiez la liquidité et la sécurité pour les besoins proches, et le potentiel de rendement pour les horizons lointains. Dressez dès aujourd'hui la liste de vos comptes d'épargne et notez en face de chacun à quel objectif et à quelle échéance il correspond. Si une somme dont vous aurez besoin à court terme est exposée aux secousses de la Bourse, ou si une épargne de long terme dort depuis des années sur votre compte courant, vous tenez votre premier ajustement.
Références
- Bodie, Z., Kane, A., & Marcus, A. J. (2021). Essentials of Investments (12e éd.). McGraw-Hill.
- Malkiel, B. G. (2019). A Random Walk Down Wall Street (12e éd.). W. W. Norton.
- Housel, M. (2020). The Psychology of Money. Harriman House.